两融那些事儿丨一文看懂如何玩转“股市信用卡”
文章发布于：2020-02-20 18:54:36
“融资融券，听说可以摊低持仓成本？怎么操作呢？”
许多小伙伴一提到两融，要么只想到了最基础的杠杆功能和风险，避而远之，要么觉得用不上干脆不理会，其实，你真的没有认真了解过两融！今天第一篇【宅家财商充电】，就要让你看懂它隐藏的优秀技能。
首先，融资融券，听起来有点儿复杂？到底是个啥东西呢？
我们先来看“融资”部分：简单来说，融资，指的是证券公司借钱给你，你再用这个钱去炒股。
我们假设，有一支个股A在一段时间里，从10元涨到15元，如果你用自有的10万元在这两个价格买入卖出，那么收益就是5万，收益率50%；如果你使用融资的方法，自有资金10万元，再融资10万元买入，那么到时候你的收益就是10万，收益率100%（精确的收益率要考虑融资利息）。此时，就达到了利用融资放大收益的效果。
当然，这是股票上涨的情况，你也可以想到，如果股价下跌，那么你的损失也会被放大。所以也告诉了我们杠杆有风险，投资须谨慎。
再来看融券部分：其实也是一个借字，指的是证券公司把证券借给你去卖掉，了结合约时，你需要偿还相同数量的同种证券。这种方式的获利逻辑，与融资的方式相反，在你借到券卖掉后，如果后续股价下跌，你可以在市场上用比前期便宜的价格买入这些证券，再还给证券公司，因而获得收益。如果你本身持仓了这支个股，这种方法也可以作为对冲工具，减少损失。
你可以看到，融资融券相当于给了你一个优先的权力，或者一张股市信用卡，当你有以下情况的时候，都可以借用它来为你服务：
讲一个摊低股票成本的例子：
第①步：在早盘开市时间以开盘价22.60元的价格融资买入10万股，同时以一个高于22.60元的价格挂卖卖出原有持仓10万股；
（股票每天都是有一定的波动范围的，这里为了计算方便假设挂卖价格是23.60元并成交）
第②步：收盘后，总持仓10万股未变，但已经锁定了当天收益，并摊薄了持仓成本。
计算公式如下：
——当天盈利=（23.60元/股-22.60元/股）*10万股=10万元
——股票成本降低为32元/股。
原理非常简单，但玩起来，还是有许多规则的。为了投资者更好的控制风险，两融里面，有一个担保比例的概念，希望客户能够更好的控制持仓和负债，同时也会有预警线150%和平仓线130%的概念。
所以，你需要了解下担保物和保证金是啥：
② 保证金比例：客户融资买入证券或融券卖出证券时交存保证金与融资金额或融券金额的比例，用以控制客户每笔融资融券交易初始资金放大倍数。
③ 担保物：包括客户向证券公司提供的保证金和用于充抵保证金的自有证券、融资买入的全部证券和融券卖出所得全部价款以及信用账户内所有其他资产。
这里有两个你会非常关心的问题：
① 我能借多少？根据目前现行规定，融资比例最高为1:1。
② 我如何维持所谓的担保比例？
所谓的维持担保比例指客户信用账户总资产与债务之间的比例，计算公式为：
维持担保比例=
（现金＋信用证券账户内证券市值总和）/（融资买入金额＋融券卖出证券数量×当前市价＋应计利息及费用）
什么时候担保比例会不合格呢？
看一个例子你就懂了：
其他的重要概念还有：
信用账户单一证券持仓集中度，指投资者信用账户中单一证券市值（含当日未成交的买入委托及融资买入委托）占总资产的比例。
另外，不是所有的股票都可以用两融工具，必须得是融资融券标的才行哦~
最后，如何在国盛证券开通信用账户呢？首先你需要满足开通的门槛：
（1） 拥有国盛证券上证（已指定）/深证A股账户，且交易经验满足6个月即距首次交易时间到申请日满足6个月；
（2）资金账户前20工作日日均资产达到50万；
（3）融资融券业务知识熟悉程度评估不低于80分；
（4）风险测评R4（较高风险）及以上；
（5）符合适当性要求；
（6）符合公司其他相关要求。
